谷銀觀點

谷銀基金行業月度簡報 | 資本熱烈追捧,IT和互聯網巨頭紛紛加強人工智能布局

2018-04-03 投資銀行部投資經理 白雙 閱讀


導語:隨著大數據及高性能計算等基礎設施的完備以及圖像識別、語音識別等技術的逐步成熟,人工智能在安防、教育、醫療、金融、駕駛、政務法檢、人機交互等眾多行業領域的應用開始進入落地階段。IT和互聯網巨頭紛紛加強人工智能布局。為確保在人工智能新產業浪潮中保持領先地位,各大IT和互聯網巨頭近年來紛紛加強布局,在技術研發及重要行業應用領域重金投入。


TMT/AI行業板塊


政策、法規、知識

我國高度重視人工智能重大戰略意義,重磅產業支持政策不斷出臺。

2017年7月國務院印發《新一代人工智能發展規劃》?!兑巹潯诽岢隽笾攸c任務:一是構建開放協同的人工智能科技創新體系;二是推進產業智能化升級,打造人工智能創新高地;三是利用人工智能提升公共安全保障能力;四是加強人工智能領域軍民融合;五是構建泛在安全高效的智能化基礎設施體系;六是前瞻布局重大科技項目,形成以新一代人工智能重大科技項目為核心、統籌當前和未來研發任務布局的人工智能項目群。六大任務也是六個具體實現的抓手,對于后續工作的展開具有現實指導意義。

《規劃》中目標到2020年,人工智能總體技術和應用與世界先進水平同步,人工智能產業成為新的重要經濟增長點,核心產業規模超過1500億元,帶動相關產業規模超過1萬億元;到2025年,新一代人工智能在智能制造、智能醫療、智慧城市、智能農業、國防建設等領域得到廣泛應用,核心產業規模超過4000億元,相關產業規模超過5萬億元;到2030年,人工智能理論、技術與應用總體達到世界領先水平,形成涵蓋核心技術、關鍵系統、支撐平臺和智能應用的完備產業鏈和高端產業群,人工智能核心產業規模超過1萬億元,帶動相關產業規模超過10萬億元。

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2017年3月,人工智能首次被寫入了全國政府工作報告。李克強總理在報告中指出,要加快培育壯大新興產業。全面實施戰略性新興產業發展規劃,加快新材料、人工智能、集成電路、生物制藥、第五代移動通信等技術研發和轉化,做大做強產業集群。

2017年2月,人工智能入選“十三五”新興產業規劃。為貫徹落實《“十三五”國家戰略性新興產業發展規劃》,引導全社會資源投向,國家發改委同相關部門組織編制了《戰略性新興產業重點產品和服務指導目錄》2016版。與三年前公布的《戰略性新興產業重點產品和服務指導目錄》(2013版)相比較,涉及細分產品和服務增加了接近900項,其中人工智能首次進入了指導目錄名單。


熱點、趨勢、動態

人工智能大時代到來,智能計算芯片需求旺盛頗具投資價值

隨著深度學習算法趨于成熟,人工智能技術有了突飛猛進的發展。技術的進步促使多行業領域應用進入落地階段以及資本的踴躍投入。充分意識到人工智能的重大戰略意義,國家的重磅級產業支持政策開始不斷出臺,人工智能大時代已經到來。根據國務院《新一代人工智能發展規劃》2020年我國人工智能產業總規模將達1500億元,其中智能計算芯片市場規模預計將達100億元。芯片是我國人工智能產業中較為薄弱的一環,受海外技術限制嚴重,受益于人工智能產業和國產化安全需求拉動,頗具發展潛力和投資價值。

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CPU是數據中心傳統支柱,GPU憑借強大的并行運算能力迅速崛起

CPU作為計算和控制核心,是數據中心的傳統支柱,由于內部結構的原因,從運算性能和效率角度考慮并不是計算芯片的最佳選擇,未來將更多與其他專用計算芯片搭配使用。GPU內部結構更適合大規模并行計算且通用性強,因此近年來被廣泛應用于高性能計算和人工智能計算,但同時也有能耗比較高的缺點。

FPGA:可編程配置靈活,高性能低功耗優勢明顯

FPGA屬于半定制化芯片解決方案,可以通過編程靈活地針對算法修改電路,提前把固定算法的數據流以及執行指令寫在硬件里,節約了指令獲取和解碼時間從而大幅提高效率。測試結果表明FPGA計算速度接近GPU遠高于CPU,但能耗遠低于CPU和GPU。由于算法實現通過編程進行,不需要專門的電路設計,因此開發成本較低,但FPGA本身需要從專業廠商采購,因此硬件成本相對比較高。

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ASIC神經網絡處理器具備優良性能,是智能芯片終極解決方案

神經網絡處理器從硬件方向對神經網絡結構進行模擬,并對神經元和突觸數據在芯片上的傳輸提供了一系列專門的支持,屬于高度定制化智能計算芯片。相比于CPU和GPU,神經網絡處理器依靠模擬神經網絡突觸的海量運算單元,性能達到百倍提升;相比于FPGA,神經網絡處理器由于工藝的提升主頻大幅提高,性能、功耗比也遠遠超過FPGA??梢哉f神經網絡處理器芯片是智能計算芯片終極解決方案。華為麒麟970芯片和蘋果A11處理器的推出標志著神經網絡處理器在移動端已經進入實用化階段。


投資、并購、重組

人工智能行業應用百花齊放,資本熱烈追捧產業巨頭紛紛投入

人工智能基礎設施及技術成熟催生多領域行業應用。隨著大數據及高性能計算等基礎設施的完備以及圖像識別、語音識別等技術的逐步成熟,人工智能在安防、教育、醫療、金融、駕駛、政務法檢、人機交互等眾多行業領域的應用開始進入落地階段。

創投市場熱烈追捧人工智能產業。根據CBinsights的統計,2016年550家人工智能初創企業共獲得658宗,共50億美元,投資比2015年增加超過60%。具體來看,僅僅在2016年第四季度,人工智能領域就有173宗投資交易,成為近5年投資較為活躍的一個季度。其中過億美元的投資有:生命科學初創企業Zymergen獲得1.3億美元B輪融資;計算機視覺初創企業SenseTime獲得1.2億美元B輪融資;面部識別初創企業Face++募集1億美元C輪投資;以及以色列人工智能公司Voyager Labs獲得1億美元投資。

圖表:全球人工智能投資額及投資筆數 

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資料來源:CB insights

IT和互聯網巨頭紛紛加強人工智能布局。為確保在人工智能新產業浪潮中保持領先地位,各大IT和互聯網巨頭近年來紛紛加強布局,在技術研發及重要行業應用領域重金投入。

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上市公司研究

中科曙光:城市云積極推進,CPU未來可期

高性能計算龍頭,主營業務穩步增長。公司在高端計算機、存儲等硬件領域已經成為國內市場主要供應商之一。在高端服務器領域,實現CPU和網絡模塊的全線升級,進一步增強產品競爭力;在高性能計算領域,獲批“地球系統數值模擬裝置”的建設以及“E級高性能計算機原型系統研制”項目,顯示強大的核心技術競爭力;在存儲領域,根據Gatner數據,2016年公司NAS存儲產品在中國市場按廠商銷售額排名第一位,與業界領先廠商Promise合資成立存儲公司,為公司加快布局下一代統一架構存儲產品創造有利條件。圍繞著硬件服務器,核心技術達到國際先進水平,全年營收穩步增長。

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全面落實“數據中國”戰略,城市云快速推進。公司在“數據中國”戰略中提出了從硬件設備提供商逐步向領先的數據綜合服務商進軍的計劃。隨著Vmware共同研發的Cloudview云計算操作系統的不斷升級完善,以“百城百行”為基礎,公司推出“城市云品牌連鎖”、“智慧城市聯合體”等舉措,并取得初步成效。截至2016年底,公司已累計建設30個城市云計算中心,初步形成了規模性云數據網絡。通過城市云計算中心建設,公司已全面參與了各地政府的智慧城市建設,并形成了一整套智慧城市建設的理論體系和行業應用解決方案,公司已成為在智慧城市、云計算領域具有較強競爭優勢的企業。

大力推進CPU設計研發,全面實現IT產品自主可控。參股子公司天津海光獲得AMD微處理器Zen架構授權,技術架構全球領先,2017年一季度以Zen架構核心為基礎的AMD最新CPU Ryzen發布,性能功耗均全面超越Intel最新i7系列,且價格僅是其三分之一,具有很強競爭力。子公司成都曙光獲批先進微處理器國家工程實驗室,公司向成都曙光增資6億元,推動國產CPU研發應用,凸顯對CPU設計研發的重視。首款產品預計年內推出,四季度開展國產CPU市場化推廣。公司有望在國產CPU企業中脫穎而出,占領核心芯片制高點,前景可期。


科大訊飛:與寒武紀強強聯合,AI時代重塑輝煌

AI核心技術持續進步,關鍵領域國際領先。作為中國智能語音與人工智能產業領導者,公司在語音合成、語音識別、口語評測、自然語言處理、機器翻譯、常識推理等多項人工智能核心技術上擁有國際領先的成果,囊括多項國際人工智能大賽的冠軍,在認知智能領域,相繼獲得國際認知智能測試全球第一、國際知識圖譜構建大賽核心任務全球第一,改寫了全球智能語音與人工智能技術的競爭格局。AI核心技術為公司各產品的市場競爭樹立了較高的技術壁壘,為人工智能在產業層面的應用奠定扎實的基礎。

教育領域AI率先突破,“平臺+賽道”的人工智能戰略成果不斷顯現。公司“平臺+賽道”的人工智能戰略成果不斷顯現,平臺類業務方面:人工智能開放平臺用戶規模、開發伙伴數量、交互請求數保持快速增長,智能車載語音、移動互聯網和智能硬件等領域的業務規模、用戶規模持續上升;在客服、教育、醫療、司法、智慧城市等重點行業的各條賽道上,通過核心技術創新+行業應用數據及行業專家經驗的整合,聚焦行業需求持續迭代,應用成果不斷顯現。其中教育率先突破,訊飛AI教育重要載體智學網增值服務的付費用戶快速增長,上半年營收超過3000萬元,教育行業營收同比增長57.71%,毛利同比增長105.56%,日益進入收獲期。

天使輪投資北京中科寒武紀,與深度學習芯片領頭羊強強聯合。科大訊飛在天使輪以1000萬元購買北京中科寒武紀科技有限公司2.08%股權。寒武紀人工智能計算芯片對訊飛核心算法和應用如虎添翼,與寒武紀強強聯合,未來發展潛力值得期待。


來源:谷銀基金投研中心

數據援引自:36Kr,Techweb,鳳凰科技,華泰證券


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